一、開春前鋼材行情相對弱勢

元旦以來，全國鋼材行情漲漲跌跌，但總體來看弱勢震蕩，價格總水平(平均價格)未出現暴漲深跌。如不出現大的意外情況，預計今年開春之前鋼材價格行情，尤其是建筑用鋼材價格相對弱勢，較前期高點回落，更不會出現大幅揚升。開春之前鋼材行情所以相對弱勢：

一是較高利潤刺激鋼鐵企業積極增產。現今鋼鐵企業每噸鋼材利潤普遍具有數百元之多，最高的甚至達到千元。機不可失，較高的噸鋼利潤一定會刺激鋼鐵企業努力增產。據中鋼協統計，2018年1月上旬重點鋼企粗鋼日均產量為178.96萬噸，旬環比增加0.79萬噸，增幅0.44%;全國估算值為224.19萬噸，旬環比增加1.53萬噸，增幅0.69%，顯示了這一趨勢。正是對于今后鋼鐵產能超預期釋放的擔憂，成為開春之前鋼材行情最大的抑制因素。

二是需求處于傳統淡季。開春之前，冬季北方室外施工停滯，加之元旦、春節企業普遍放假，需求處于淡季。

三是市場終端消費者與中間貿易商補庫心理價格下移。現在鋼材市場參與者們普遍認為，鋼材行情暫不存在大幅揚升條件，弱勢運行將會成為現階段行情主調，因此不急于補充庫存。另一方面，現今鋼鐵企業出廠價格普遍偏高，有些品種的鋼材價格出廠價格，加上運費之后，甚至與當地市場銷售價格倒掛。受其影響，鋼材“冬儲”至今尚未大規模啟動，還在等待市場價格的大幅跌落。在鋼材“冬儲”大規模啟動之前，市場需求缺乏提振，鋼材行情只能弱勢運行。

四是鋼材期貨多頭主力掌控價格上漲節奏，有意壓制開春之前價格漲幅。因為過高價位，對于鋼材期貨多頭而言，意味著更大持倉風險。而較低合約價位，特別是主力合約價位，始終保持對于現貨噸價的數百元貼水，則提供了今后行情的發動空間。受其影響，開春之前鋼材價格行情趨向偏弱運行。

二、開春之后行情方向取決天氣狀況

開春之后中國鋼材市場進入消費旺季，需求肯定較多增加，無論生產用材還是建筑用材都將如此。但是鋼材價格能否出現預期上漲，除了觀察近期鋼材“冬儲”進展外，還要看屆時老天爺“臉色”。

如果開春后北方地區風力大，刮風頻繁，霧霾擴散條件不錯，則環保限產力度不大，鋼材產量增長較多，則供求關系寬松，不利價格上行。如果屆時天氣情況與此相反，嚴重霧霾警報不斷，則環保限產明顯增強，中國鋼材主產地北方地區嚴格限產，則鋼材產量下降，供求關系偏緊，加之投機炒作，則一定會推動鋼材價格上漲。由此可見，今年鋼材春季行情，其實就是“天氣行情”。換言之，開春之后鋼材價格走勢如何?首要因素，或者是最重要因素，其實是天氣因素。而這個因素卻具有很大的不確定性。

此外，開春之后鋼材價格還受制于是否出現大規模的冬儲?如果屆時鋼材庫存量不大，繼續處于偏低水平，則有利于鋼材價格揚升。否則，鋼材價格上行將受到抑制。現在看來，前期鋼材價格跌幅不大，尚未達到大規模“冬儲”心理價位，因此社會庫存累計水平不高。如果這種局面保持下去，應該有利于開春行情。

還值得注意的是，今年春節時間較去年晚些，正月十五放假結束后，已經到了陽春三月，天氣轉暖使得工地需求迅速增加。一些尚未完工，尤其“供暖季節”施工受到嚴格控制的建筑工地，將會在開春之后“搶工期”。上述幾個因素疊加的結果，開春后全國用鋼需求有可能出現高峰。如果屆時鋼材價格上漲，一些年前尚未備貨，或者備貨不足的建筑工地，將會恐慌性搶購鋼材，致使鋼材市場升溫火上澆油。

開春行情的不利因素在于，新年伊始，鋼材價格經過短暫回調之后再次向上。如果今后還是這種態勢，最終打破弱勢運行格局，出現較大幅度上漲，勢必刺激市場參與者提前備貨，庫存增加，從而形成開春行情的沉重壓力。值得注意的是，目前“冬儲”卻有躍躍欲試姿態，不排除開始出現隱蔽性“冬儲”。據中鋼協統計，截止1月上旬末，重點企業鋼材庫存為1148.51萬噸，比上一旬減少44.21萬噸，減幅3.71%。再考慮到鋼材社會庫存量的增加，估計小規模的“冬儲”已經展開。如果“冬儲”沒有流產，而是真的大規模展開，并且帶動目前鋼材價格大幅揚升，這肯定會對開春行情形成壓制。